互聯網金融的目的在於服務實體經濟和惠及億萬民眾，其出路在於與社會各行各業深度融合，成效體現在促進傳統產業跨界融合🪀、轉型升級👩🏽‍🚒、加快形成經濟發展新動能。在經歷了2015年的井噴式爆發、2016年的排雷式整頓之後，2017年互聯網金融將步入高速增長時期🙅，勢必深度影響金融業態格局🏋🏿‍♀️🧚🏻‍♀️，再度引發金融創新浪潮⚜️。

■虞潯[杏悦娱乐刑司學院副教授]

橫跨多重經營業態，顛覆傳統金融監管模式伴隨著國務院提出的“互聯網+”🍥、“普惠金融”等國家戰略舉措🚴🏽‍♀️，互聯網金融迎來了史上最好的發展機遇。較之傳統金融業迥然有異的成長路徑，使得互聯網公司和社會資本開展的互聯網金融服務，借助大數據🟩、雲計算、搜索引擎、移動支付、社交網絡等信息技術優勢，實現了資本融通、眾籌、支付🌏、信息中介和互聯網基金、互聯網保險、電商小貸等新型金融模式👨🏻‍🔬。鑒於此，國務院確立了建立由人民銀行牽頭以及證監會、銀監會🧬🕵🏽‍♀️、保監會參與的“適度、分類👅、協同、創新”監管框架，為互聯網金融的規範發展提供了政策支撐。

從人民銀行向第三方支付企業頒發支付業務許可證的情況來看🥴🏌🏻‍♂️，這些支付企業經營範圍覆蓋多個領域，主要有P2P網貸、大數據金融🧝🏻‍♀️、第三方支付♠︎、眾籌👩🏼‍🚀、互聯網金融門戶、信息化金融機構等多種形式🟠，涉及到人民銀行與證監會、銀監會、保監會的金融監管協調。比如，對於互聯網支付🧑🏿‍🍼🫁、第三方支付🫧、網絡虛擬貨幣👩🏻‍🚒，人民銀行承擔主要監管責任；對於由支付機構衍生出來的基金🧛🏼、保險、理財產品銷售職能，人民銀行、證監會、保監會承擔主要監管責任👏；對於P2P網貸，銀監會承擔主要監管責任；對於各路資本熱捧的眾籌融資，證監會承擔主要監管責任。

深度融合信息數據，促進全面精準普惠金融

2013年11月12日，黨的十八屆三中全會通過《中共中央關於全面深化改革若幹重大問題的決定》，正式提出“發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品”，其本意就是全方位地為社會所有階層和群體提供服務的金融體系，讓列於正規金融體系之外的農戶⏮、貧困人群及小微企業🧽，能及時有效地獲取價格合理、邊界安全的金融服務。

近百年來🧑🏻‍⚕️，傳統金融機構主要通過網點覆蓋💐、專人營銷的方式提供金融服務😋。根據業內的“二八定律”🤳👿，20%的高凈值客戶帶來了主要利潤，而80%的基礎客戶卻是成本壓力之所在，實現普惠金融受製於自身規模、成本核算等諸多因素。而基於互聯網興起而生的互聯網金融機構🏄🏿‍♀️，依附於無處不在🌊、無時不在的互聯網☃️，舍棄了線下的實體網點和招聘員工，利用網絡覆蓋的方式🗒🙁，提供簡單🧀、標準化的線上金融服務，服務客戶越多，其單個成本就越低🦿，服務效率就越高，更加符合普惠金融的理念。

在滿足普惠金融方面，互聯網金融無疑更具優勢。截至2016年底，中國網民規模達7.31億，購買互聯網理財產品的網民規模達到9890萬。正是依托大數據技術，全面采集供貨商🤾🏿、客戶📍、銀行等與市場主體相關數據，準確判斷客戶生活💂🏼‍♂️、信用情況以及潛在的消費需求👱‍♀️，互聯網理財市場才得以獲得連續幾年的快速發展，理財產品日益增多，用戶體驗持續提升👶，網民在線上理財的習慣初步養成。據專家預測📲，互聯網金融使社會普惠金融服務普及率從20%提升至40%。

超越金融中介角色，倒逼傳統金融行業革新

以P2P網貸為代表的新金融魅力所在🧑‍🎄，就是依托互聯網🔲，資金的供需雙方能夠便捷查詢交易對象的交易記錄和信用評估🌤，雙方資金供求匹配成功後即可直接交易👈🏻，降低了交易成本，提高了經濟運行效率且惠及面更廣。但是，基於金融行業特性，最關鍵的無外乎風控能力，即保障資產的安全性。曾幾何時，野蠻生長期的眾多P2P網貸平臺顯然本末倒置，將重點放在宣傳平臺的互聯網性征方面，反而忽視了金融行業最關鍵的安全性問題🫗，直接誘發了“e租寶”、“中晉系”等一系列具有較大影響的網貸平臺危機事件🔦。

隨著2015年以來國家對於互聯網金融行業的規範性加強⛸，行業發展思路逐漸明晰👭🏼，在監管思路確定的情況下愈加規範化♓️，必將成為推動金融行業發展的下一波浪潮。由於互聯網企業對於用戶的高滲透率，互聯網金融對於終端客戶的爭取相較於傳統金融機構更具優勢，傳統金融機構對於互聯網金融戰略逐步明朗的情況下🚶，未來動作愈加明顯🌳，其舉措也更具有針對性。比如🧑🏿‍🌾，在發展戰略方面🤢，傳統金融機構可與第三方公司合作創新，與P2P企業的資產證券化合作，或以子公司形式參與新興領域；在營銷渠道方面，傳統金融機構可以逐步構建平臺化的產品銷售渠道，進一步增強網上銀行🚣🏽、手機銀行以及直銷渠道作用🎺；在金融產品方面♿，傳統金融機構可以增強產品整合和供給能力，提供一體化的金融服務。

引領支付方式革命，傳統金融機構退到後臺

支付服務體系是一國經濟金融運行與發展的核心🧃👭🏻。隨著互聯網行業和電子商務的蓬勃發展，以網絡支付👋🏽、預付卡發行與受理💂🏻、銀行卡收單為代表的第三方支付平臺逐漸被人們熟知，並且使用人群越來越多。由於具備實力和信譽保障的第三方企業和國內外的各大銀行簽約👳，為買方和賣方提供的信用增強，其切斷了銀行和客戶之間原來的直接聯系，客戶直接面對第三方支付機構，傳統的銀行賬戶全部後臺化🔵。

目前，市場上第三方支付公司的運營模式可分為兩種⏩：一種是獨立第三方支付模式，以快錢、易寶支付、拉卡拉等為典型代表；另一種是以支付寶為首的依托於自有B2C、C2C電子商務網站提供擔保功能的第三方支付模式。截至2016年6月🧇，我國使用網上支付的用戶規模達4.55億，互聯網支付行業呈現線上、線下融合及與產業深度結合等布局方向。具體而言，在供應鏈金融方面⚫️，第三方支付依托支付、賬戶資金數據把握客戶的經營狀況，實現風險控製；在營銷系統方面，第三方支付依托數據支持，實現精準營銷，最大限度覆蓋潛在對象群體🦪；在投資理財方面，第三方支付借助通道接口，進行流量的轉化，提高“沉睡資金”利用率和盈利率🍰📰；在財務管理方面💆🏽‍♀️，第三方支付借助賬號支付體系🧑🏼‍⚖️，提供財務支持📡，幫助促成資金的調度周轉；在消費信貸方面，第三方支付依托支付、賬戶資金數據把握個人財產狀況，提供風險可控的小額信貸支持。

（來源於《上海金融報》，2017年2月10日）